ارزشگذاری اقتصادی پروژه ها به روش اختیارات واقعی با رویکرد اختیار آسیایی

فصل اول :کلیات تحقیق

۱-۱- مقدمه

۱-۲- ضرورت و اهمیت تحقیق

۱-۳- هدف و مسأله تحقیق

۱- ۴- روش تحقیق

۱-۵-  نوآوری تحقیق

۱-۶- ساختار گزارش تحقیق

فصل دوم مفاهیم تحقیق و مرور ادبیات

۲-۱- مقدمه

۲-۲-  ارزیابی ارزش پروژه ها

۲-۲-۱- روش های سنتی ارزیابی ارزش پروژه

۲-۲-۱-۱- معایب روشهای سنتی

۲-۲-۲- روش های پویا ارزیابی ارزش پروژه (درخت و شبیه سازی)

۲-۲-۲-۱-  روش شبیه سازی مونت کارلو

۲-۲-۲-۲- روش درخت تصمیم گیری

۲-۲-۳- روش اختیارات واقعی

۲-۳- قرارداداختیارمعاملات

۲-۳-۱- پارامترهای مؤثر در ارزش اختیار

۲-۳-۱-۱- قیمت دارایی

۲-۳-۱-۲- قیمت اعمال اختیار

۲-۳-۱-۳- نرخ بهره

۲-۳-۱-۴- زمان اعتبار اختیار

۲-۳-۱-۵- نوسان پذیری

۲-۳-۱-۵- ۱- محاسبه پارامتر نوسان پذیری

۲-۳-۲- انواع اختیار معاملات

۲-۳-۲-۱- اختیار معاملات اروپایی و آمریکایی

۲-۳-۲-۲- اختیار معاملات آسیایی

۲-۳-۳- روش های محاسبه ارزش اختیار

۲-۳-۳-۱- روش معادلات دیفرانسیل جزئی

۲-۳-۳-۲- روش شبیه سازی

۲-۳-۳-۳- روش شبکه ای

۱-۳-۳-۳-۲ ارزشگذاری به روش شبکه­ای

۲-۳-۴- فرایندهای تصادفی

۲-۳-۴-۱- حرکت براونی هندسی

۲-۳-۴-۲- حرکت میانگین بازگشت کننده

۲-۳-۴-۲-۱- فرایند تصادفی میانگین بازگشت کننده در اختیار واقعی

۲-۴- اختیار معاملات واقعی

۲-۴-۱- روش محاسبه اختیار معاملات واقعی

۲-۴-۲- اختیار ترک

۲-۴-۳- اختیار گسترش

۲-۴-۴- اختیار تعویض

۲-۴-۵- اختیار کاهش

۲-۴-۶- اختیارتاخیر

۲-۴-۷- اختیار چندگانه

۲-۴-۷-۱- اختیار ترکیبی

۲-۴-۷-۲- اختیار انتخاب

۲-۵- جمع بندی

فصل سوم معرفی مدل پیشنهادی

۳-۱- مقدمه

گام ۱ تعیین اختیار معاملات واقعی

گام ۲ محاسبه پارامترهای اصلی مدل

گام ۳٫ محاسبه ارزش اختیارمعاملات به روش اختیار آسیایی واقعی

۳-۳- اختیار آسیایی

۳-۳-۱- اختیار آسیایی واقعی

گام ۴ آیا اختیارات را می توان در طول پروژه اعمال کرد؟

۳-۴- اختیار آمریکایی- آسیایی

۳-۴-۱-  روش درخت انبوه

گام ۵ آیا ارزش پروژه از فرایند میانگین بازگشت کننده پیروی می کند؟

۳-۵- محاسبه اختیار با میانگین بازگشت کننده

۳-۵-۱- اختیار آسیایی با میانگین بازگشت کننده

۳-۶- جمع بندی

فصل چهارم معرفی مطالعه موردی و پیاده سازی و تحلیل مدل

۴-۱- مقدمه

۴-۲- صنعت خودروسازی

۴-۲-۱- معرفی شرکت سامیار (سایپا کاشان)

۴-۳- پارامترهای ورودی

۴-۳-۱- محاسبه واریانس داده ها

۴-۳-۲- محاسبه ارزش دارایی اولیه

۴-۳-۳- محاسبه نرخ بهره بدون ریسک

۴-۳-۴- محاسبه ضریب بازگشت به میانگین

۴-۴- محاسبه ارزش نهایی پروژه

۴-۵- محاسبه  ارزش اختیار

۴-۵-۱- ارزش اختیارآمریکایی چندگانه

۴-۵-۲- ارزش اختیار آمریکایی- آسیایی چندگانه

۴-۵-۳- ارزش اختیار آمریکایی چندگانه با میانگین بازگشت کننده

۴-۶-  تحلیل نتایج

۴-۶-۱- رابطه اختیار آسیایی-آمریکایی و اختیار آمریکایی

۴-۶-۲- رابطه اختیار چندگانه با میانگین بازگشت کننده و اختیار آمریکایی چندگانه

۴-۶-۳- رابطه اختیار با میانگین بازگشت کننده و اختیار آسیایی- آمریکایی چندگانه

۴-۷- نتیجه گیری

۴-۸- جمع بندی

فصل پنجم نتیجه گیری و پیشنهادات آتی

۵-۱- نتیجه گیری

۵-۲- پیشنهادات آتی